변동성(Volatility) 완벽 해설 — VIX 공포지수와 장기 투자자에게 변동성이 기회인 이유


서론

TQQQ로 -74%를 맞은 적이 있다. 그때의 변동성은 공포 그 자체였다. 하지만 그 변동성 덕분에 회복 후 수익도 폭발했다. 변동성은 위험이기도 하고 기회이기도 하다. 단기 투자자에게는 위험이지만 장기 투자자에게는 저가 매수의 기회다.

1. 변동성이란 무엇인가

변동성(Volatility)이란 자산 가격이 일정 기간 동안 얼마나 크게 흔들리는지를 나타내는 지표다.

변동성이 낮으면 가격이 안정적이다. 채권이나 예금이 여기에 해당한다. 변동성이 높으면 가격이 크게 오르내린다. 성장주, 소형주, 레버리지 ETF, 크립토가 여기에 해당한다. 변동성이 높을수록 수익의 가능성도, 손실의 가능성도 커진다.

2. VIX(공포지수)

VIX는 S&P500의 향후 30일 변동성을 예측하는 지수다. VIX 12~15이면 시장이 안정적이고 낙관적이다. VIX 20~25이면 불안이 확대되고 있다. VIX 30 이상이면 공포 구간이다. 하락장이 진행 중일 가능성이 높다. VIX 40 이상이면 극단적 공포다. 2020년 코로나 때 VIX는 82까지 치솟았다. 하지만 역사적으로 VIX가 30을 넘는 공포 구간에서 매수한 투자자는 거의 대부분 수익을 냈다.

3. 변동성을 활용하는 전략

장기 투자자에게 변동성은 적이 아니라 기회다. 공포에 팔면 손실이 확정되지만, 공포에 사면 미래의 수익이 확보된다. 적립식 자동매수를 유지하면 변동성이 클 때 같은 금액으로 더 많은 주수를 살 수 있다. 달러코스트평균법(DCA)이 변동성을 자연스럽게 활용하는 전략이다. 변동성을 이해하면 하락장이 두렵지 않다. 오히려 기다리게 된다.

4. 변동성이 높은 자산의 적립식 활용

변동성이 높은 자산(TQQQ, 개별 성장주)은 일시투자하면 위험하지만, 적립식으로 매수하면 변동성을 활용할 수 있다. 가격이 높을 때는 적게 사고 가격이 낮을 때는 많이 사는 달러코스트평균법(DCA) 효과가 자동으로 적용되기 때문이다. TQQQ를 매일 5,000원씩 적립하면 -74% 하락이 와도 생활에 영향이 없다. 오히려 하락 구간에서 같은 5,000원으로 더 많은 주수를 확보할 수 있다. 변동성을 적으로 만들지 말고 친구로 만드는 것이 핵심이다. VIX가 30을 넘으면 공포에 팔지 말고 오히려 적립 금액을 늘리는 것도 전략이다.

변동성과 리스크는 다른 개념이다. 변동성은 가격의 단기 등락이다. 리스크는 영구적 자본 손실이다. S&P500이 -30% 하락하는 것은 변동성이다. 회복된다. 하지만 한 기업이 파산하면 그것은 리스크다. 회복하지 못한다. 장기 투자자에게 S&P500 ETF의 변동성은 위험이 아니다. 일시적 등락일 뿐이다. 진짜 리스크는 개별 잡주에 올인하여 영구적 손실을 보는 것이다. 변동성이 클 때 적립식 자동매수를 유지하는 것이 핵심이다. 같은 금액으로 더 많은 주수를 살 수 있기 때문이다.

결론

  1. 변동성 = 위험과 기회의 양면. 단기에는 위험, 장기에는 기회.
  2. VIX 30+ = 공포. 하지만 역사적으로 그때가 매수 타이밍이었다.
  3. 적립식 자동매수로 변동성을 자연스럽게 활용할 수 있다.

Disclaimer: 본 글은 정보 제공을 목적으로 작성되었습니다.

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